交易中的订单类型

听专业交易员的对话很容易让人感到困惑。乍一看，他们用的都是些熟悉的词汇，但如果不了解专业术语的含义，就永远无法理解他们的意思，例如，当他们谈到“成交”（Fill）或“取消”（Kill）时。 

交易领域的一个重要方面是了解各种可用的订单类型。这些订单是您向经纪人发出的买入或卖出证券（例如股票、外汇货币对或商品）的指令。 

让我们来探讨最常见的订单类型、它们的功能以及何时有效地使用它们。 

要点总结

1. 了解交易中的订单类型对于管理风险和优化交易入场和出场至关重要。 
2. 外汇订单类型允许交易者在保持对仓位控制的同时，利用货币价格波动获利。 
3. 观察订单簿有助于预测价格走势并相应地调整交易策略。

交易中的订单是什么？

简单来说，订单是交易者向经纪人或交易平台发出的执行交易的指令。它可以涉及以特定价格或市场价值买入或卖出资产（例如股票、债券、商品或加密货币）。 

交易订单详细说明了交易内容，包括交易标的、数量以及交易执行价格。它们是所有交易活动的基础，并帮助交易者在瞬息万变的市场中实施交易策略。

交易者通常依靠各种类型的交易指令来管理风险和优化利润。这些指令允许交易者定义交易的执行方式和时间。

基本订单类型 

交易中有多种类型的订单，每种订单都旨在满足不同的战略目标。让我们来讨论一下最常用的几种类型。

市价单是最直接的交易指令类型。它指示交易者立即以当前最优价格买入或卖出资产。一旦指令到达市场，交易就会立即执行，价格为当前市场价格。这对于优先考虑速度而非价格的交易者来说是理想的选择。

市价单的主要优势在于其速度，能够确保快速执行，这在瞬息万变的市场中至关重要，因为交易者需要快速建仓或平仓。然而，这种即时性也伴随着潜在的价格滑点风险，尤其是在波动剧烈的市场中，从下单到成交期间价格可能快速波动。 

市价单最适合那些确保交易成功比精确价格更重要的情况，例如交易者需要快速应对市场事件或避免错过交易机会时。

限价单

限价是指以特定价格或更优价格买入或卖出资产的指令，使交易者能够更好地控制成交价格。只有当市场价格达到或超过指定价格时，限价单才会成交。例如，如果交易者想以 50 美元的价格买入一只股票，但该股票目前的交易价格为 55 美元，他们可以设置限价单，只有当价格跌至 50 美元时才执行交易。

限价单有两种类型：买入限价单，它设定交易者愿意买入的最高价格；卖出限价单，它设定交易者愿意卖出的最低价格。 

限价单的主要优势在于，它允许交易者以精确的价格执行交易，确保不会支付过高的价格或以低于预期的价格出售。然而，缺点是如果市场价格没有达到设定的价格，限价单可能无法成交，从而错失交易机会。 

限价单最适合那些优先考虑价格精确度而非即时执行的交易者使用，例如那些希望在特定目标价位买入或卖出的交易者。

高级订单类型 

现在，让我们来看看交易中使用的更高级的订单。

止损单

止损单，也称为止损指令，是一种当价格达到预设的触发价格时自动转换为市价单的指令。这使得交易者能够在市场价格触及特定水平时自动建仓或平仓。止损单主要用于防止交易中遭受过大损失，是管理风险和保护资金的重要工具。 

止损单有两种类型：买入止损单，设置在当前市场价格之上，当股价上涨到该水平时触发；卖出止损单，设置在当前市场价格之下，当价格下跌时触发。 

止损单的主要优势在于其风险管理能力，能够限制潜在损失，因为它会在市场走势不利于交易者持仓时自动触发。然而，由于止损单一旦触发即变为市价单，因此可能会出现价格滑点，即最终成交价因市场波动而与触发价格有所不同。 

止损单对于希望保护利润或限制损失而无需持续监控市场的交易者来说尤其有用。控制下行风险对于所有交易策略都至关重要，尤其对于新手而言。

止损限价单

止损限价单融合了止损单和限价单的特点，使交易者能够更精确地控制交易执行。一旦达到止损价，止损限价单就会变成限价单，这意味着交易只会以指定的限价或更优的价格执行。 

这种类型的订单可以让交易者设定价格上限或下限，比普通的止损单（触发后按市场价格执行）提供更大的控制权。 

然而，缺点是如果市场价格超过限价，则可能无法成交，在市场快速波动期间，交易可能会无法执行。 

止损限价单非常适合希望通过限制潜在损失来管理风险，同时还能控制订单成交确切价格的交易者。

冰山秩序

冰山订单是一种交易策略，其核心在于隐藏大额交易的总规模。将订单拆分成更小、更易于查看的部分，有助于避免因大额即时订单而导致的重大市场波动和价格剧烈变化。 

机构投资者经常使用这种策略来更谨慎、更有效地执行大额交易，从而最大限度地减少对市场的影响，避免引起不必要的关注。

追踪止损单 

追踪止损是一种动态止损单，它会随着市场价格向交易者有利的方向移动而自动调整。它的工作原理是按设定的距离追踪市场价格，该距离可以定义为百分比或固定金额。 

当资产价格上涨（做多）或下跌（做空）时，止损价也会相应移动，使交易者能够在市场继续朝着对其有利的方向发展时锁定收益。 

追踪止损单的主要优势在于，它使交易者无需持续监控市场即可锁定利润，让盈利的股票继续上涨，同时限制下跌风险。然而，短期市场波动可能会触发该订单，导致提前离场。 

追踪止损单最适合那些希望利用市场趋势，同时在市场反转时也能确保利润的交易者。

填满或杀死

“立即成交或取消”（FOK）指令要求订单必须立即全部执行，如果无法一次性完成则完全取消。FOK 确保不会出现部分成交的情况，这意味着必须立即买入或卖出全部资产数量，否则订单将被作废。 

FOK的主要优势在于它保证要么全部成交，要么不成交，这对于策略中需要精确数量的交易者来说至关重要。然而，如果市场无法立即满足全部订单，交易将被取消，从而可能错失交易机会。 

FOK 最适合需要完全且立即执行交易的大交易者或机构，而无需处理可能扰乱其仓位或策略的部分成交。

立即或取消

立即执行或取消（IOC）订单必须立即执行，但允许部分履行。订单中任何无法立即完成的部分将被取消。

IOC的主要优势在于它能确保至少一部分交易立即执行。然而，如果流动性不足，订单的剩余部分可能无法成交。 

IOC 非常适合那些寻求快速执行但愿意接受部分成交的交易者。

有效期至取消

“有效直至取消”（GTC）订单是一种持续有效的订单，直到被执行或被交易者明确取消为止。与其他可能在设定的时间段后或交易日结束时失效的订单不同，GTC订单会无限期地保持有效，使交易者无需持续监控市场即可维持仓位。 

GTC的主要优势在于其适用于长期交易策略，因为它能够灵活且持续地达到预期的价格水平。然而，其潜在缺点是订单可能会长时间处于挂起状态，有时会导致被遗忘或忽略。 

GTC（一般交易限制）对于希望在特定价格点买卖且不需要每天管理订单的长期交易者或投资者来说非常方便。

全有或全无

全额成交或全额成交（AON）订单必须全部执行，否则不执行。但与FOK订单不同，AON订单并非立即执行。它们会一直有效，直到订单全部成交或订单过期为止。

AON保证按所需价格完全执行订单，但订单可能会长时间未成交，甚至可能根本无法成交，尤其是在流动性不足的市场中。

当交易者需要一次性完成整个交易以避免滑点或部分成交时，AON（自动成交单）非常有用。

特定类型的外汇订单 

以上讨论的订单类型同样适用于外汇交易。但是，一些平台可能会提供外汇特有的其他订单类型，例如： 

一取消另一（OCO）命令

OCO 将两个关联的挂单（买单或卖单）合并在一起。如果其中一个订单执行，另一个订单将自动取消。 

这种订单类型适用于创建复杂的交易策略，例如设置限价单来入场交易，以及设置止损单来保护利润。 

如果完成（IFD）指令

这是一种条件单，只有在指定订单成交后才会执行。IFD 通常用于在执行初始交易后自动下达获利或对冲订单。 

了解交易订单簿

交易订单簿是特定证券所有买卖订单的动态记录。它显示了不同价格水平下每笔订单的买入价、卖出价和成交量。通过分析订单簿，交易者可以评估市场情绪、流动性和潜在的价格走势。

订单簿中的订单越多，市场流动性就越强。市场深度指的是超出当前最优价格范围的买卖订单数量，它能反映潜在的市场强度。

订单簿显示了买方愿意支付的最高价格（买价）与卖方愿意接受的最低价格（卖价）之间的价差。价差越窄，通常表明市场流动性越高。

结论

了解交易中不同类型的订单对任何交易者都至关重要，无论新手还是经验丰富的投资者。掌握这些工具，您可以有效地管理风险，在理想的价格水平执行交易，并把握市场机遇。请记住，选择最符合您的交易方法、风险承受能力和市场状况的订单类型。