Order Book 终极指南-NEO交易社区

我可能是这个群里唯一一个使用深度交易的交易员,很多人估计看完我这篇文章第一反应都是懵的,但是我觉得订单簿深度是一种非常好用的交易方式。我的方法仅供参考,只是提供一种价格运行的思考方法

订单簿是交易所中特定交易对（例如 BTC/USDT）所有未成交的买入和卖出限价单的实时列表。

它展现了两个方面：

出价（买单）——愿意以特定价格或更低价格购买的人
要价（卖单）——愿意以特定价格或更高价格出售商品的人。

订单簿中的关键要素：

价格——某人愿意买入或卖出的价格水平。
数量/规模——他们愿意以该价格交易多少。
总计（累计）——截至该价格的可用交易量总和

订单簿本质上是限价单和市价单之间的较量。
- 限价单是被动的——它们在交易板上等待，建立流动性和深度（也就是所谓的墙）。
- 市价单具有很强的攻击性——它们会立即跨越价差，吃掉等待成交的限价单，从而引发价格波动。一笔大额市价单甚至会“消耗”多层被动限价流动性。
订单簿能够提供关于实际供需位置的重要信息。虽然大多数交易者依赖技术分析来判断支撑位和阻力位，但订单簿有助于确认实际订单是否真的位于这些价位。

在某些情况下，可以直接从订单簿中识别关键价位。在下面的截图中，供需区域用红色矩形框标出，这正是订单簿在我们分析中的主要作用：发现大额限价单并利用这些信息为我们带来优势。

为了获得最佳效果，重点关注币安现货和 Coinbase 的订单簿，因为它们拥有最深厚、最可靠的流动性。其中币安是全球最大的交易所,深度和成交量都是最好的,Coinbase代表的是美国人的意愿
订单簿中大额买卖示例：

什么是“热图”？

热图在我看来是难度最高,最抽象的思考方法,但是又比较实用

热力图以图表形式直观地展示了订单簿随时间的变化。下图显示了：
- 价格以上= 大量待售订单（流动性/卖单墙）
- 价格以下= 大量待售买单（流动性/买单墙）
它显示了大型机构可能试图买入、卖出或设陷阱获利的区域。有助于发现图表上的潜在反转、假突破或备受关注的区域。
我设置了颜色区分,以Ask为例,白色代表中等订单,红色代表大额订单,紫色代表最大的订单

热图的显示方式会因平台而异。有些网站会使用不同的配色方案来区分出价和要价，但无论颜色如何，规则都是一样的：要价总是高于成交价，出价总是低于成交价。
大多数平台都允许您使用滑块筛选流动性(比如MMT,Velo等等)，帮助您隐藏较小的订单（做市商订单），只关注较大的、有意义的价位。此外，您还可以将鼠标悬停在热力图上的线条上，查看该价位的订单规模。比如下面的这种(TRDR是没有滑块,也不能查看订单规模,我的MMT过期了,我就不演示了)

热图的用法
一:识别潜在的支撑位阻力位

二:判断趋势的延续性
在趋势中，你应该看到最高出价水平(Bid)随着价格上涨而追逐价格(或最高卖价水平随着价格下跌而追逐)。这就是趋势强劲的信号。观察价格上方的墙状结构，但在买方一侧存在动态竞价。各价位不断追高。这种来自买家的攻击性确认了趋势具有持续性。

使用注意事项

重点关注现货订单热图。它们反映的是真实资金流动，能更清晰地展现真实的供需关系。

永续合约热图只做次要参考,币安永续合约（Perps）的订单簿热力图我只能说有时候用不了一点.有时候又能用.大量超过 1000 BTC 的订单经常挂出来，然后立即取消（虚假订单），操纵价格。不要依赖这些订单。参考下图示例:

大量的大额订单挂出来,实际最后都不会成交的

什么是“深度”？

深度 = 订单簿中可见的流动性。它显示了各个价格水平上积压的待成交买卖订单的数量。它告诉你什么：

订单簿厚 = 订单多 = 流动性高 = 价格更难变动。

订单簿薄 = 订单少 = 流动性差 = 价格更容易波动。

下图显示了聚合的订单簿和深度（流动性）在同一屏幕上的可视化信息。我们可以看到，价格上方的深度曲线较窄，而价格下方的深度曲线则宽得多。这意味着与买方相比，推动价格的阻力较小。这意味着市场参与者需要更多的卖盘（市场抛售）才能压低价格，而需要更少的买盘（市场买入）才能推高价格。

深度的差值如何计算?
深度显示当前价格一定百分比范围内存在的被动供应（Ask）和被动需求（Bid）的数量。

例子：
Ask

要价深度在 0% – 5% → 100 个要价

要价深度在 5% – 10% → 250 个要价

0% – 10% 的要价深度总计 → 100 + 250 = 350 个要价

Bid

出价深度在 0% – 5% → 150 次出价

出价深度在 5% – 10% → 400 次出价

0% – 10% 出价深度总计 → 150 + 400 = 550 次出价

订单簿深度指标比较以下内容：

被动需求（出价）

被动供给（要价）

并将差异显示为Dellta柱状图：

绿色= 出价多于卖价（正差值）

红色= 卖出数量多于卖出数量（负差值）

您可以在设置中选择深度范围。在这个例子中，范围是 0% – 10%。

深度差计算：

550 个出价 – 350 个卖价 = 200 深度增量

意义：在选定的深度范围内，出价比要价多 200 个。

深度的总计如何计算?
这个就很简单了,直接把范围内的Bid和Ask全部加起来就是总的流动性
意义:计算在一定范围内市场所有的流动性,我记得我在群里说过,价格逆转的关键在于流动性的改变
例子:

可以发现,只要市场的流动性锐减,价格就会作妖,也就是做市商通过流动性的角度来操控价格,把市场的Bid抽走,造成流动性真空,砸盘就不需要太大的力气,反之把Ask抽走,价格拉升的也会很容易,还是那句话,价格总是朝着阻力最小的方向前进

深度的比率如何计算?
以上面深度范围0% – 10% 的例子来计算
比率的计算公式:(出价550 – 要价350) ➗ (出价550 + 要价350)=0.25

请记住，订单簿深度变化量并不能预测方向，它显示的是流动性不平衡。

上述同样的方式也可以计算出0% -1.5%深度,1.5% – 2.5%深度,2.5% – 5%深度,5% -10%深度.10% – 25%深度

关键订单簿范围的重要性

订单簿中的每个区间都代表着不同的市场兴趣和交易者心理：

0% – 1% 表示订单价格非常接近当前价格。这个区间对于了解即时流动性以及激进订单的聚集区域至关重要。该区域的强烈交易可能预示着短期支撑位或阻力位。

1% – 2.5% 通常反映了活跃的短期交易兴趣。该区间的变化对于日内走势也至关重要，因为它们可以预示市场情绪的即时转变。

2.5%-5%的波动区间对日内交易者和波段交易者都很重要；它反映了中期支撑位和阻力位。如果这些价位频繁被触及或调整，则可能表明市场的长期走势倾向。

5% – 10% 代表着相对较小、幅度较大的买卖价差，可作为次要支撑位或阻力位。这一区间的变化在波段交易策略中更为常见，有助于发现潜在的市场反转或支撑位。

10% – 25% 这一区间涵盖了流动性充裕的水平，反映了市场参与者保护仓位的意愿程度。它通常用于衡量长期市场情绪，或识别不太可能在日内被触及的极端支撑位和阻力位。

使用方法:我个人是波段交易者,所以我一般只使用0% – 5%深度和0% – 10%深度,并且想较于差值,我更喜欢使用比率,当0% – 5%和0% – 10%深度范围内的现货订单簿不平衡比率大于40%时,价格很明显是推动更容易,反而砸盘需要的资金更多,价格总是会朝着阻力最小的方向运动

特别要注意的一点

订单簿深度是一个滞后指标,滞后性甚至更甚于MACD。但是为什么它依然非常重要呢。它反映的是流动性正在积累的地方，而市场通常需要时间才能做出反应。在分析更大范围（例如 25% 的深度）时，价格可能会盘整数周甚至一个月，同时形成较大的正向或负向深度变化。

在实际交易中，我建议日内交易使用2.5% 和 5% 的深度，波段交易使用10% 的深度。这些设置对于区间交易和发现潜在反转点尤其有效，无论是在日内交易还是周内交易中。

订单簿深度也不是预测价格的指标,它显示的是价格允许波动的范围,这一点对于波段交易非常重要
什么是深度叠加器

订单簿深度叠加图是一个图表指标，它将等待成交的限价单总量（流动性）直接显示在当前价格K线周围。它衡量指定百分比范围内买单（买价）和卖单（卖价）之间的不平衡程度（Delta）。它可以精确分析买卖价差、流动性变化以及潜在的市场转折点以及发现隐藏流动性– 检测大量订单正在聚集的区域。

计算结果以动态彩色条带的形式绘制：
- 绿色带状区域：显示强劲的买盘流动性（潜在支撑）。极端比例我设置为黄色和紫色
- 红色带状区域：表示卖盘流动性强（潜在阻力）。极端比例我设置为黄色和紫色
它能实时、直观地显示流动性瓶颈所在，帮助确认趋势是否得到支撑或即将遭遇重大阻力。可以将其与订单簿深度变化指标和现货反转信号结合使用

把三个结合起来使用,就很容易找到价格潜在逆转的位置
这个是三月初的例子

实际情况远比我举的例子复杂,不管是CVD还是订单簿深度,以及市场情绪,每种情况都要单独判断