2026年10月28日｜GC/XAU期权+基本面-NEO交易社区

数据时点：2026-10-28 14:59:30（北京） 现价 4,043.55｜今日开 4,073.60 / 高 4,084.10 / 低 4,041.80｜现货参考 4,031.60（基差 +11.95）

跨市场对照（ETF 期权链，约 15 分钟延迟）

标的	价格	上方看涨最厚档	下方看跌最厚档	净 Gamma
GLD	372.28	380.0	368.0	+0.08 亿
SLV	49.16	50.0	50.0	+0.12 亿

仅用于校验相对位置与形态，不得与期货期权直接比较绝对量级。

1. 一句话结论

今日结构震荡。理由：净方向偏空、结构方向与体制方向同向（两个独立证据族一致）、今日有高重要性事件（2026-10-29 02:00 美联储 FOMC 决议）⇒ 事件前不押方向，退为区间。

结构同向：下方放大强度约为上方的 25.0 倍（跌破后易加速）。

风险：上方 106.45 点即最强档位，反弹空间有限；下方 43.55 点为最近强档位，跌破转弱。

有效期：本交易日（至北京时间次日 05:00）；跨日方向需按新数据重算（结构取样为多日持仓分布）。

2. 行情与期现

现价 4,043.55
今日开 4,073.60 / 高 4,084.10 / 低 4,041.80（交易所行情）
现货参考 4,031.60，基差 +11.95
关联市场：GLD 净正 0.08 亿 ⇒ 仅为形状参照；SLV 净正 0.12 亿 ⇒ 仅为形状参照

3. 宏观与驱动

数据时点：2026-10-28 14:46

现货黄金 4,032.1 美元/盎司（较前一日约 −0.7%）：今天从 4,070 上方回落到 4,032 附近。本周前段（10-23→10-27）金价从 4,007.9 涨到 4,074.6，涨的是「油价回落 → 加息紧迫性下降」的修复行情；今天油价反弹，金价回吐，逻辑一致。
GC 期货（12 月）4,043.4（−0.76%）：今日开 4,073.6 / 高 4,084.1 / 低 4,041.8，昨结 4,074.6。高点 4,084.1 未站稳便回落 40 点，说明 4,080–4,085 一带有实盘卖压；今天收在 4,050 下方就是弱势确认。
期货—现货基差 11.3 美元：期货比现货高约 11 美元（10-23 发稿时为 13.05）⇒ 基差稳定，不是今天的驱动变量；关键位换算必须用当日基差，不能沿用上一版。
美元指数 102.428（+0.11%）：美元升至一周半高位。今天金价回落有美元端配合；但要注意：10-23→10-27 金价上涨时美元也在涨 ⇒ 单看美元解释不了本周行情，主变量是油价。
美国 10 年期收益率 4.993%（盘中上探 5.007%）：10Y 重新逼近 5% 关口。长端利率是黄金上方压力的来源之一；若今晚 FOMC 后 10Y 站上 5%，金价反弹空间会被压缩。
波动率指数 VIX 17.52（−4.73%）：VIX 回落近 5% ⇒ 风险偏好回暖，避险买盘减弱；这解释了为什么金价在美元走强、收益率上行时缺少承接。
原油（WTI）101.6 美元/桶（+1.7%，实时）：油价今天反弹。本周金价的主变量就是油价：10-27 油价跌 1.8% ⇒ 金价涨 1%；今天油价涨 1.7% ⇒ 金价回落。油价决定「通胀 → 加息紧迫性」这条传导路径。
今晚 FOMC（10-29 02:00 北京）：10 月维持不变 >90%；12 月再加息 25bp 概率 80%~83%（目标区间 3.75%~4.00%）。决议本身已被高度定价，真正的变量是 02:30 的发布会：若明确反对前瞻指引或出现鹰派异议票，对金价是利空。事件前不押方向是本文今天的第一原则。
10-29 20:30 美国 Q3 GDP 初值 + 9 月 PCE：GDP 预期 3.6%。这是决议后第二天增长与通胀的双重检验，决定「12 月加息」是否继续被定价，是本周第二个实质变量。
黄金 ETF（SPDR）1,041.65 吨（10-27 +0.85 吨）：ETF 由流出转为小幅流入。需求侧没有继续恶化，但流入量很小，不足以支撑趋势性上涨，只能算「止跌信号」。
央行购金（PBoC）：9 月 +23 吨，年内累计 +103 吨。官方买盘仍在，这是「跌不深」的底板，也是金价每次回落到 4,000 附近就有承接的结构性原因。
今日剩余数据（北京）：20:30 英国预算案；21:45 加拿大央行利率决议；22:30 EIA 原油库存。都不是黄金的一级变量，但加拿大央行会影响美元短线、EIA 会影响油价，油价再传导到金价 ⇒ 白天到傍晚的波动更多是事件前的仓位调整。
机构观点（10-27~28）：UBS 现货门槛 4,082.80；高盛：做市商 Gamma 5 个交易日内可从 +130 亿美元降到近零。4,082.80 是机构给的上方参考位——今天期货最高 4,084.1，但现货约 4,072，并未触及，不能表述为「已突破」。高盛的 Gamma 数据说明：结构支撑正在快速衰减，事件前更不该重仓押方向。